آیا کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بازارهای کریپتو رو نجات میده؟
قیمت بیتکوین روز دوشنبه با کاهش مواجه شد، چون ورود ضعیف ETF و معاملات آرام توی بازار مشتقات، از شدت هرگونه تلاش برای رالی کاست، حتی در حالی که سهام آمریکا و طلا به دلیل افزایش شرطبندیها مبنی بر کاهش قریبالوقوع نرخ بهره، بالا رفتن.
بزرگترین رمزارز جهان دوباره نتونست ۹۳,۰۰۰ دلار رو پس بگیره، با وجود یک لحن حمایتی توی بازارهای سنتی و قدرت تازهای توی فلزات گرانبها.
با توجه به اینکه S&P 500 کمتر از ۱٪ زیر بالاترین سطح تاریخی خودش قرار داره، تریدرها همچنان همون سوال رو میپرسیدن: چه چیزی لازمه تا بیتکوین به یک رالی پایدار برسه، به جای یک صعود کوتاه مدت دیگه که به همون سرعت محو میشه؟
احتمالات کاهش نرخ بهره CME در دسامبر در مورد انتظارات بازار چه میگوید؟
بازارهای آتی به اعتماد رو به رشدی اشاره میکنن که سیاستگذاران ممکنه به زودی وارد عمل بشن.
دادههای CME Group نشون داد که تریدرها حالا ۸۷٪ احتمال کاهش نرخ بهره در ۱۰ دسامبر رو میبینن. یک هفته قبل، این احتمال ۷۱٪ بود.
فعلاً، بیتکوین در حال حرکت جانبی هست. و تا زمانی که جریان پول بهبود پیدا نکنه، بسیاری از تریدرها در مورد دنبال کردن قیمتهای بالاتر محتاط باقی میمونن.
نشانههای جدید فشار توی بازار کار آمریکا داره دیدگاه سرمایهگذارها رو در مورد مسیر آیندهی نرخ بهره شکل میده.
وزارت کار اعلام کرد که مطالبات بیمهی بیکاری مداوم توی هفتهی منتهی به ۱۵ نوامبر به ۱.۹۶ میلیون رسید.
این جهش، تریدرها رو مطمئنتر کرده که فدرال رزرو ممکنه به زودی به سمت سیاست آسانتری متمایل بشه.
اما توی بازارهای کریپتو، جو هنوز محتاط هست، نه مطمئن. افت اخیر بیتکوین باعث فروش اجباری توی بازار مشتقات نشده. در عین حال، تریدرها هم عجلهای برای گرفتن شرطهای صعودی بزرگ ندارن.
معاملات آتی ماهانهی بیتکوین روز شنبه با پریمیوم ۴٪ نسبت به قیمت اسپات معامله میشد، که تقریباً همونند یک هفته قبل بود.
توی بازارهای قویتر، این شکاف معمولاً بین ۵٪ تا ۱۰٪ متفاوته، که هزینههای تأمین مالی و ریسک رو نشون میده. شکاف کوچکتر نشون میده که تریدرها به جای شرطبندی تهاجمی روی بازگشت، محتاط موندن.
این خویشتنداری احتمالاً نشاندهندهی کاهش تقریباً ۱۸-٪ بیتکوین توی ماه گذشته هست. تا به حال، این عقبنشینی با نشانههای واضحی مبنی بر اینکه خریداران با قطعیت وارد بازار میشن، دنبال نشده.
آیا تریدرهای آپشن بیتکوین برای کاهش بیشتر قیمت پوشش ریسک میگیرن؟
بازارهای آپشن هم داستان مشابهی رو میگن. وقتی صندوقهای پوشش ریسک و میزهای معاملاتی بزرگ، انتظار زیانهای بیشتری رو دارن، فعالیت توی آپشنهای فروش (put options) افزایش پیدا میکنه، چون سرمایهگذارها دنبال محافظت در برابر کاهشهای احتمالی بیشتر هستن.
تا پایان هفته، تریدرها به سمت حالت دفاعی متمایل بودن. معاملات آپشنهای فروش توی روزهای پنجشنبه و جمعه از آپشنهای خرید پیشی گرفت، که نشانهای از نگرانیهای باقیمونده هست.
توی یک بازار آرام، پریمیومهای فروش به خرید معمولاً نزدیک ۱.۳x یا کمتر باقی میمونن. این بار، شکاف کوچکتر از افزایش ناگهانی کوتاه مدت توی ۲۱ نوامبر بود، زمانی که شرطهای نزولی نزدیک ۵ برابر افزایش یافت. با این حال، احساسات بازار مشتقات تثبیت نشده.
یک دلیل اینه که پول ضعیفی وارد صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین میشه. ورود خالص سرمایه برای هفتهی منتهی به ۲۸ نوامبر فقط به ۷۰ میلیون دلار رسید. این به علاقهی محدود از طرف مؤسسات بزرگ اشاره داره.
دادههای CoinGlass نشون میده که هیچ کدوم از شرکتهای عمومی شناخته شدهای که بیتکوین رو به عنوان یک دارایی اصلی نگهداری میکنن، طی دو هفتهی گذشته به داراییهای خودشون اضافه نکردن. این موضوع یک فشار صعودی ممکن رو از بین برد.
خارج از کریپتو، جو به سمت ریسکپذیری بیشتر چرخید. توی طول فصل تعطیلات آمریکا، پرزیدنت دونالد ترامپ برنامههای خودش رو برای کاهش مالیات بر درآمد تکرار کرد و اظهار داشت که درآمد تعرفهها شکاف حاصل رو پوشش خواهد داد.
همانطور که سرمایهگذارها با استقراض بیشتر دولت راحت شدن، تقاضا برای داراییهای با عرضهی محدود افزایش یافت. طلا توی اون هفته ۳.۸٪ صعود کرد. نقره به رکورد جدیدی رسید. بیتکوین، در مقابل، توی یک محدودهی باریک گیر کرد.
